Der Einfluss von Risikokapitalgebern auf das psychische Wohlbefinden von Startup-Gründern
Die ganze Liebe ist weg
Wenn man Erstgründer fragt, was ihr nächster Meilenstein ist, antworten sie oft, dass sie eine Risikokapitalfinanzierung erhalten. Viele dieser Gründer können es kaum erwarten, zu diesem prestigeträchtigen Club der VC-finanzierten Gründer zu gehören. Stellt man hingegen diese Frage und weitere Fragen an Zweitgründer, so antworten diese meist, dass sie Risikokapitalgeber so lange wie möglich meiden sollten. Was passiert also zwischen dem ersten und dem zweiten Unternehmen, sodass VC-Investoren vom Highschool-Schwarm zum gefürchteten Ex-Partner werden? Eigentlich durchläuft der Schwarm aus der Schulzeit genau denselben Prozess, wenn er der Ex-Partner wird.
Am Anfang sieht alles so vielversprechend aus, fast perfekt. Sie haben genau das, was du brauchst, und du bist perfekt für sie. Nach einer Weile beginnen wir, Risse unter der Fassade zu bemerken, und schlechte Kommunikation (auf beiden Seiten) tut ihr Übriges.
Die Auswirkungen von Investoren auf das psychische Wohlbefinden
In einer repräsentativen Studie haben wir herausgefunden, dass die Beziehungen zu Investoren tatsächlich einen starken Einfluss auf das psychische Wohlbefinden haben. Ausgehend von einem Basiswert von 0 % kann eine gute Beziehung zu einem Investor das psychische Wohlbefinden um etwa 10 % steigern. Im Vergleich dazu kann eine schlechte Beziehung das psychische Wohlbefinden um etwa 10 % verringern. Vor dem Hintergrund, dass bei etwa einem von fünf Gründern ein hohes Burn-out-Risiko besteht, kann diese Beziehung den Unterschied ausmachen.
Leider haben wir auch festgestellt, dass Investoren in der Regel vom psychischen Wohlbefinden ableiten. Dieser Befund ist den Zielen der Investoren höchst abträglich, da unglückliche und ausgebrannte Gründer keinen Unternehmenswert schaffen - ganz abgesehen von den moralischen Implikationen, die es mit sich bringt, einen Menschen an den Rand zu drängen.
Im Einzelnen können wir feststellen, dass Investoren die Dimension des psychischen Wohlbefindens bei sozialen Interaktionen positiv beeinflussen - wie zu erwarten ist. Problematisch sind jedoch der Vertrauensverlust und die Depression. Das sind zwei Bereiche, in denen die Gründer ganz oben stehen müssen, um eine gut funktionierende Einheit zu schaffen.
Insgesamt sind die Auswirkungen nicht ganz so stark wie bei den Beziehungen zwischen den Gründern. Wir können jedoch einige bewährte Praktiken für Investoren zusammenstellen, um eine angemessene Verbindung zu ihren Investitionen zu verbessern.
Best Practices für Gründer
Eine Statistik hat immer nur eine begrenzte Auswirkung auf die individuelle Situation. In diesem Fall gibt es viele Möglichkeiten, die Chancen zu übertreffen, indem man seine Investoren methodisch auskundschaftet. Natürlich haben nur die glücklichsten Start-ups die Chance, aus einer Vielzahl bereitwilliger Investoren zu wählen. Dennoch gibt es Optimierungsmethoden. Nach unseren Erkenntnissen ist die wichtigste Eigenschaft eines Investors die Kompatibilität und Kommunikationsfähigkeit. Mit anderen Worten: Wenn ein Gründer ein ungutes Gefühl bezüglich der Motivation eines Investors hat und Unehrlichkeit oder versteckte Motive vermutet, sollte er diesen Investor meiden. In ähnlicher Weise beginnt eine Gründer-Investor-Beziehung mit einem Mangel an Chemie (der Gründer möchte nicht mit dem Investor ein Bier trinken gehen), und die Beziehung beginnt auf einem komplizierten Terrain. In Anbetracht der Bedeutung der Wirkung eines Investors auf das potenzielle Wohlergehen kann es sogar eine Überlegung sein, auf eine Finanzierungsrunde zu verzichten, wenn der Investor keine Chemie oder Kompatibilität zeigt.
Sobald der Investor an Bord ist, muss die Beziehung zwischen Investor und Startup dringend gepflegt werden, wie jede andere Beziehung auch. Diese Pflege erfolgt in Form regelmäßiger Besuche, bei denen man sich Zeit für einen informellen Austausch und eine offene Kommunikation über Bedürfnisse und Probleme nimmt. Insbesondere die Märkte kommen oft nicht vom einzelnen Investor, sondern von der investierenden Einheit, in der Regel einem Fonds oder Family Office. Daher sind die Bedürfnisse in Form von Unternehmenszielen oft irgendwo explizit, und das gemeinsame Verständnis kann leicht durchgesetzt werden, indem man diese Bedürfnisse durchsetzt.
Best Practices für Investoren
Da die Auswirkungen von Investoren auf Gründer in erster Linie negativ für das psychische Wohlbefinden sind und ein höheres Wohlbefinden zu einer besseren Unternehmensleistung führt, scheint die Schlussfolgerung zu sein, die Gründer einfach in Ruhe zu lassen. Dieser Gedanke könnte nicht weiter von der Wahrheit entfernt sein. Ein Mangel an Kommunikation führt immer zu einer Beeinträchtigung der Kommunikation. Stattdessen müssen die Investoren lernen, offen zu kommunizieren und ihre Gründer uneingeschränkt zu unterstützen. Wie die Gründer sind auch die Investoren langfristig engagiert, und es gibt keinen einfachen Ausweg.
Darüber hinaus müssen die Investoren akzeptieren, dass sie keine Experten für die Unternehmen sind, in die sie investieren - meistens fallen sie stattdessen dem Dunning-Kruger-Effekt zum Opfer - und dass ihre Gründer auch nicht besser sind. Das ist nicht verhandelbar für jede Gründer-Investor-Beziehung. Der Investor muss die Bedürfnisse und Entscheidungen des Gründers verstehen und akzeptieren. Investoren können und sollten beraten und Ratschläge erteilen; Entscheidungen zu treffen, ist jedoch das göttliche Recht der Gründer. Investiert auch nicht in Gründer, bei denen die Chemie und die Kompatibilität mit Ihnen nicht stimmt.
Grundlage für diese Behauptungen
Wir haben im Dezember 2022 und Januar 2023 eine quantitative Studie unter Startup-Gründern aus Deutschland, Österreich und der Schweiz durchgeführt und sie nach ihren Kernbeziehungen befragt. Alle Ergebnisse sind mindestens auf dem 1 %-Niveau signifikant und wurden auf Robustheit und Korrekturfaktoren geprüft. Wir haben einen zuverlässig verhinderten Selbsttest und die GHQ-13-Methodik zur Befragung verwendet.
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